朝鲜日报 中文网

三星电子的季度营业利润有史以来首次突破20万亿韩元（约138亿美元)大关。这是韩国企业中从未有过的创纪录业绩，也是三星电子自身约7年来的最高季度营业利润。此前，三星电子在2018年第三季度创下了17万5700亿韩元（人民币约849亿元）的历史最高季度营业利润纪录。

三星电子8日宣布，第四季度的临时销售额为93万亿韩元（约641亿美元），较一年前增长22.71%，营业利润为20万亿韩元，同比增长208.17%，高于第四季度的业绩预期（证券公司平均估算值）销售额90万6016亿（人民币约4347亿元）韩元和营业利润19万6457亿韩元（人民币约947亿元），堪称“盈利惊喜”。销售额也刷新了上一季度创下的历史最高纪录（86万1000亿韩元，人民币约4159亿元）。

在此推动下，三星电子当天宣布，2025年预计全年销售额为332万7700亿韩元（人民币约1万6073亿元），较前一年增长10.6%。这是三星电子有史以来的最高年度销售额记录。预计全年营业利润为43万5300亿韩元（人民币约2102亿元），较前一年增长33%。

三星电子创纪录的业绩背后，有半导体部门（DS）在推动。由于人工智能（AI）基础设施投资的竞争，存储芯片产品从去年下半年开始出现严重短缺的现象，价格暴涨至前所未有的水平。与以往由个人电脑（PC）更换需求和初期云计算投资等拉动的利好不同，本轮利好是由大型科技公司天文数字的AI数据中心建设需求和投资带动的。因此，半导体行业被评价为已超越市场历史上最繁荣的2018年，进入了“超级牛市（Hyper Bull）”。

带动三星电子的半导体

三星电子当天没有公布各部门的业绩，但证券界推测，DS部门第四季度的营业利润将达到约16万亿-17万亿韩元（人民币约773亿元-821亿元）。这意味着DS部门的营业利润占三星电子整体营业利润的80%以上，大大超过了上一季度的57.4%。有分析认为，与过去几年由智能手机、家电等部门带动增长的情况不同，如今已形成了以存储半导体为主的新收益结构。

今年的前景也十分光明。市场调查机构集邦科技预测称，今年第一季度服务器用DRAM的固定交易价格将上涨60%-65%；全球投资银行（IB）认为，今年DRAM的平均销售价格将比去年最高上涨144%。预计今年第一季度NAND闪存产品的合同价格也将上涨33%-38%。

三星电子是全球半导体企业中内存生产能力最强的企业。而且与其他竞争对手相比，三星电子还存在增产的可能性。这就是为什么有分析认为三星电子将在内存半导体超级周期中成为最大的受益者。Counterpoint Research透露，以去年第三季度为准，三星电子在全球NAND闪存市场的占有率为32%，排名第一；在DRAM市场，仅落后排名第一的SK海力士1%多一点，预计今年将重新夺回第一的宝座。

在此基础上，三星电子对比竞争对手稍显疲软的高带宽存储器（HBM）产品进行了重新设计，从去年开始成功为谷歌、AMD等公司供货。乘着这股势头，三星电子计划将今年全球HBM市场占有率提高到30%以上。KB证券分析称：“预计三星电子将在第一季度从英伟达、谷歌等大型科技公司取得HBM4最终质量认证，从第二季度开始HBM出货量预计将急剧增加。”

三星收益结构的变化

但与存储芯片的独领风骚相比，预计三星电子的其他事业部门将未能大放异彩。预计代工（半导体委托生产）事业部和系统LSI事业部第一季度将创下约5000亿韩元（人民币约24亿元）的亏损。

负责智能手机和生活家电业务的设备体验（DX）部门的业绩可能也较上一季度有所下降。移动体验（MX）事业部因第四季度是下月新产品发布前的传统淡季，预计营业利润为2万亿韩元（人民币约97亿元）左右。负责电视和家电业务的影像显示（VD）事业部和生活家电（DA）事业部也受中国家电竞争加剧和高汇率的影响，预计营业亏损将与上一季度相似，达到1000亿韩元（人民币约5亿元）左右。

与此相反，三星显示通过扩大对北美企业供应OLED，营业利润预计达到1万亿-2万亿韩元（人民币约48.2亿-96.4亿元）。