K型經濟1／你以為的「傳產」居然接單到2028年？台灣非常態高成長來了

「以後只有AI跟非AI之分，沒有科技和傳產的分別。」台經院景氣預測中心主任孫明德日前說；中研院經濟所的用詞是「產業嚴重分化」；中央銀行總裁楊金龍說：台灣進入「非常態的K型經濟」。

揮別2025年，總經學者卻對它猶如初見，既有的經濟預測模型拘它不得，楊總裁去年底在理監事會議後記者會坦承：「經濟成長和6月的預測值差很多，不是只有我們，所有的機構都不準確。」

預測難，解釋也難，各研究機構迎接2026年，也迎來新功課，要建立新的經濟分析架構。

1、財經預測失準頭

為何直到現在都還在找分析架構，因為之前的架構反映不了實際情況。央行記者會資料列出去年四次經濟預測，曾經，央行認為6月預測比較準，因為已知對等關稅結果，結果卻「慘不忍睹」，媒體還問了：怎麼會差這麼大？

6月預測第3季經濟成長0.84%、第4季成長0.73%，向下躺平。12月的數字是第3季8.21%，第4季7.69%，一路高歌。跟著央行之後發布預測的中研院，把第4季再上修到8.07%。

預測數字可以修正，但根據5、6月各機構預測而制定的財政政策無法收回，2,000多億普發現金發了，因應美國關稅的出口財政支持措施也出爐。中經院剛公布的PMI半年報調查還說了個事，上半年預期衝擊很大的美國關稅影響沒那麼大。

2、台灣出口要看4大美企

央行後來找宏碁董事長陳俊聖幫忙，嘗試建立新的分析架構。楊總裁指出，台灣進入非常態的K型經濟。

非常態是經濟高成長，央行12月18日發布預測，2025年台灣經濟成長7.31%，創15年來新高。楊總裁說，這麼高的成長並不是一個常態。而且這樣的高成長只集中在AI這個sector。

K型經濟又做何解？上行斜線指AI供應鏈，楊總裁說，7.31%的成長率，其中的6.2個百分點來自AI供應鏈的貢獻；服務業加上非AI的製造業合計的貢獻才1.1個百分點。

也可以說，AI產業一枝獨秀。但它卻主導經濟成長。楊總裁指出，觀測未來台灣經濟走勢，央行關注四大CSP的資本支出，包括Meta、Microsoft、Google、Amazon，他們的支出是台灣出口需求。

3、只有AI跟非AI的區別

台經院開始用「AI」產業和「非AI產業」來區分經濟區塊，他說：「連不動產，都分A和非A。」

「機電產業是不是傳產？以前你一定覺得它是傳產。」他指出，但像華城電機、士林電機、東元電機，它們訂單已經接到2028年了，川普卸任它們訂單還在接，它們那裡是傳產？「電機產業趕上AI熱潮，因為美國要大幅更新電網。」電機產業1～11月出口年增13.2%。

中鋼做無人機電磁鋼片，台塑的一些子公司在做AI相關的設備跟材料，表現也非常好。相對的，資通訊中，「做手機的、做筆電的，毛利一個比一個低。」孫明德說，「所以只有AI、跟非AI，沒有資通訊跟傳產之分。」

不動產也可以這麼分，他說：「靠近台積電的叫蛋黃，靠近輝達的叫蛋黃。」

2026年開始，也是這樣子。孫明德說：「很多的傳產都要跟AI扯上關係，包括機械產業，以後也要跟機器人、自動化、AI的智慧製造扯上關係，只要一連結上了，他們以後母憑子貴。」