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「以前訂單成長是一次上一個階梯，這個月是一次上兩階。」台經院景氣預測中心主任孫明德說，從數據來看，去年11月製造業營業氣候測驗點，為94.42，連五個月上揚，11月增加2.39點，上升速度加大。幾天後，中經院也看到相同趨勢，中經院副研究員陳馨蕙說，「尤其新增訂單有大幅度的攀升。」
從孫明德與陳馨蕙的觀察，不難發現，台灣的AI供應鏈持續在2025年尾、2026年年頭跨大步，加速成長。而兩指數的大幅上升都是因為AI供應鏈
若以台經院製造業景氣燈號來看更清楚，「電腦、電子產品及光學製品」、「電子零組件」兩產業，在10月亮綠燈，11月已經跳到表彰景氣熱絡的紅燈。
觀察1、輝達、OpenAI、谷歌加持台灣AI供應鏈
陳馨蕙分析：「台灣AI供應鏈進入雙引擎時代。」除了輝達跟OpenAI之外，另一個引擎是後來的Google。
中研院經濟所研究員簡錦漢說：「AI有沒有泡沫不知道，但至少它不會在2026年爆破。」2026年的電子業、尤其是與AI相關，還是非常暢旺的。
觀察2、漲漲漲，金、銅、記憶體、高階載板一路漲
「大家問我，12月製造業採購經理人指數（PMI）為什麼這麼強？」陳馨蕙進一步說，「是非常熱絡，但是各產業中，僅電子光學產業一枝獨秀。」
電子暨光學產業12月PMI高達59.9，它所占的權重大、家數多，把整個製造業PMI拉上來。
為什麼電子光學這麼強？產業PMI指數上升7.3點，是2022年4月以來最快擴張速度。新增訂單和生產擴張到逾64點，未來六個月展望從連八個月緊縮首度轉為擴張，指數大幅攀升11.6點。
供應鏈夯不夯，價格最知道，「當前的原物料價格指數，已來到72.1；漲價速度很快！」陳馨蕙說。這波原物料漲價潮，包括金、銅基本金屬、高階PCB、軟板、硬板，尤其是高階載板，之後也波及到記憶體漲價，因為產能移到HBM了、移給AI供應鏈。
AI供應鏈的熱絡波及到消費電子，因記憶體缺貨漲價，中華採購與供應管理協會顧問白宗城說，2026年NB出貨雖保守，但準備漲價，「價格往上大概一成到兩成不等，比較漂亮的漲價用字是因『物料更替』。」其實也剛好搭配上疫情後的NB汰換潮。
陳馨蕙指出，也因為漲價潮，客戶為管控成本趕緊整機產品出貨。
觀察3、2026年製造景氣會更好
而更深層的原因有兩個，第一個是2026年新產品上來了。陳馨蕙說，「GB300已小量量產，」之前輝達的GB200有碰到技術瓶頸，本來大家認為GB300是不是也會「卡一下」，沒想到量產了。「後面會帶動的，不只是記憶體，甚至是ABF載板缺得要死。」
第二個原因是多了一個AI引擎Google，Google已發布新產品，是個劃時代的，包括投影片的製作，評價非常好，陳馨蕙指出，「它自己有個TPU，和GPU不太一樣。」台灣製造應該很有機會！
白宗城說，過去幾年大概是OpenAI的ChatGPT獨領風騷，一直忽略了最強的霸主Google。現在市場上在討論的是Google跟非Google，在AI的霸主上怎麼去爭奪。「不管（誰的AI）誰當家，對台灣都是好事啊。」
電子暨光學產業對未來六個月展望轉為樂觀，指數58.8，是六大製造業中，唯一對展望轉為樂觀的。
觀察4、K型經濟當道 掛勾AI才能進贏者圈
其他製造業呢？中經院院長連賢明說，「其他，對未來六個月展望沒有樂觀的。」基礎原物料有來自中國的競爭，交通工具受到對等關稅的壓力非常大，大家還在觀望。
白宗城說，最近車展，有的廠商連show girl都不請了，你就知道那個冷的程度。
陳馨蕙指出，車市有個變化，我們和美國的關稅還沒有談好，但是有些美系車商等不了，已經降價，降的幅度還蠻大，「美系電動車打敗國產車，是新的銷量冠軍」，整體車市在年尾銷售比較好，但全年衰退。交通工具產業對未來展望很不樂觀。
食品紡織往上走，陳馨蕙指出，接下來要過年，還有今年有世界杯足球賽事，衣服、大面板、鞋子未來是比較好一點。
陳馨蕙報告指出，有沒有搭上AI供應鏈，景況完全不同。例如營造不動產業中，大型商辦成交價格創新高，小商辦乏人問津；2026年的空運對營運是有期待的，因為AI供應鏈是坐飛機； 電力機械中，與電力、自動化、電壓有關的出口需求不錯，交期甚至可以長達一年半。
「所以，我有好幾個朋友努力的在想，我的成品、我的產品，能不能跟台灣最強的半導體供應鏈串成起來做個協作。」白宗城說，看能不能跟上AI熱潮。
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