2026年1月7日，川普总统提出了高达 1.5兆美元的2027财年国防预算案。虽然这一数字较目前的支出水平大幅增加了近66%，但由于总统同时采取了针对国防工业财务惯例的行政行动，选择“最佳”股票变得复杂。
以下是对顶级军工股及其面临的特定阻力的分析。
1. 洛克希德·马丁 (Lockheed Martin, LMT) —— 规模之选
洛克希德·马丁是全球最大的国防承包商，通常是预算大幅增长的主要受益者。
• 机遇： 作为 F-35 联合攻击战斗机 的主导者和导弹防御领域的核心力量，LMT 是川普“梦想军事”愿景的核心。其超过1790亿美元的积压订单提供了长期稳定性。
• 风险： 川普在2026年1月7日特别点名了“表现不佳”的公司，威胁称在生产速度提高之前，将禁止发放股息和进行股票回购。受此言论影响，LMT 股价下跌了近5%。
• 展望： 如果公司能加快交付进度，1.5兆美元的巨额预算将使其成为长期的主导股。
2. 诺斯罗普·格鲁曼 (Northrop Grumman, NOC) —— 战略重点
诺斯罗普通常被视为“战略型”投资，因为其业务组合与高优先级的现代化进程完美契合。
• 机遇： 诺斯罗普领导着 B-21 突袭者 隐形轰炸机和 哨兵导弹 (核三位一体) 计划。无论预算如何摩擦，这些都被认为是“必须资助”的项目。
• 业绩： NOC 在2025年实现了25%的总回报，跑赢了标普500指数。其在机密项目和空间系统领域的深耕使其较少受到商业周期的影响。
• 风险： 与洛克希德一样，在总统发布关于限制高管薪酬和回购禁令的社交媒体贴文后，该公司股价也出现了显著下跌（超过5%）。
3. RTX 公司 (原雷神) —— 多元化领导者
由于拥有2510亿美元的庞大积压订单，以及在国防和商业航空领域的强劲表现，RTX 目前的增长速度超过了许多同行。
• 机遇： RTX 是 弹药和导弹防御（如爱国者系统）领域的领导者，由于全球冲突不断，这些产品的需求量极高。
• 紧张局势： 川普在1月7日点名批评了雷神 (RTX)，警告他们必须增加对厂房和设备的“前期投资”，否则将失去政府业务。
• 展望： 尽管面临政治压力，但 RTX 的多元化业务为其提供了纯国防股所缺乏的“缓冲”。
4. 高增长的“新科技”国防股
如果政府优先考虑“更快更便宜”而非传统承包商，那么规模较小、更灵活的公司可能是更好的选择：
• Kratos Defense (KTOS)： 低成本喷气式无人机和高超音速飞行器的领导者。在预算公布后，随着投资者押注于“下一代”战争，其股价跳涨了近6%。
• AeroVironment (AVAV)： 战术无人机和巡飞弹领域的霸主，这些武器在现代战斗中已变得至关重要。
• L3Harris (LHX)： 国防通信和电子产品的主要赢家，在1.5兆美元提案公布后上涨了6.5%。
SHLD Global X 国防科技 ETF (Global X Defense Tech ETF)。
SHLD：国防工业的“硅谷化”路径
SHLD 与传统的国防指数（如 ITA 或 PPA）不同，它不只是简单地持有大型军火商，而是专门聚焦于硬件与软件的融合、网络安全和人工智能武器化。
1. 为什么 SHLD 是 1.5 兆预算案的“宠儿”？
川普的 2027 财年预算案虽然金额巨大，但他明确表达了对传统承包商“进度慢、成本高”的不满。SHLD 的持仓公司恰恰符合他“现代化、高效化”的胃口：
• 避开了“回购禁令”的直接冲击： 川普威胁要限制大型传统公司的分红和回购。而 SHLD 的成分股大多是成长型科技公司（如 Palantir、Anduril 相关概念、L3Harris 等），这些公司本就侧重于研发投入而非高额派息，因此受行政命令打击较小。
• 软件定义国防： 预算中大幅增加了对AI 辅助决策和自动驾驶战斗系统的拨款。SHLD 覆盖了这些“软实力”企业，其利润率通常高于钢铁和机械制造。
2. 核心持仓与表现
• Palantir (PLTR)： 作为 SHLD 的权重股之一，Palantir 是川普政府“AI 战争”愿景的核心供应商。
• 中型颠覆者： 包含许多专注于低成本无人机（Attrition-tolerant systems）的企业。这类技术在 1.5 兆美元预算中被列为“抵消昂贵平台”的首选方案。
• 近期走势： 截至 2026 年 1 月初，SHLD 交易价格接近 52 周高点（约 $72 附近），在 1.5 兆预算提案公布后，其单日表现往往优于传统的洛克希德·马丁。
我个人倾向于投资SHLD同时从高增长新科技国防股中选择投资标的，要么AVAV，或者KTOS，也可能两者都投，但近期涨幅大大，要等一等.
